Нефтяное зазеркалье

Нефтяное зазеркалье

Цены на нефть упали ниже нуля – как такое может быть?

Цены на нефть в США в понедельник впервые упали ниже нуля, что означает, что производители готовы платить покупателям, чтобы они забрали у них нефть.

Цена американского нефтяного эталона упала до минус 40 долларов за баррель. Неужели нефтяники попали в зазеркалье? Как такое могло произойти, а главное почему?

Эталонная цена на американскую нефть, подталкиваемая коронавирусом, падала все быстрее и быстрее, чем когда-либо в истории. Судите сами, до вспышки пандемии, марка нефти WTI стоила более 50 долларов за баррель, но потом резко упала, так как на треть упал мировой спрос на нефть. Нетрудно догадаться почему, ответы лежат на поверхности, ведь многие авиарейсы были отменены, люди сидят дома, и большой сегмент экономики, который использует много энергии, фактически закрыт, что означает падение спроса на нефть. С другой стороны, поставки нефти сокращались медленнее падающих потребностей. Конечно, как известно, нефтедобывающие страны договорились в этом месяце об общем сокращении мировой добычи на беспрецедентные 10 миллионов баррелей в сутки. Но также известно и то, что спрос на нефть упал на 30 миллионов баррелей в день, что означает, что нефти сейчас намного больше, чем нужно миру.

OPEC 1024x683 - Нефтяное зазеркалье
Читайте по теме

Но ведь добыча не бесплатна, это затратное мероприятие, так зачем платить кому-то деньги, чтобы тот забрал вашу нефть?

Дело в том, что нефтяные скважины нельзя просто выключить и включить как рубильник или кран. Оказывается, что все это, тоже стоит денег. Нужно потратить средства, чтобы прекратить добычу и вложить еще больше денег, чтобы запустить ее снова. Таким образом, у производителей нефти есть стимул продолжать добычу, даже если они работают себе в убыток, фактически доплачивая клиентам за то, что они берут их нефть.

Нефть часто описывается как находящаяся в «резервуарах» или нефтяных «бассейнах», создавая ложное представление, что она находится в неких подземных ямах, которые просто необходимо найти и пробурить.

На самом деле, залежи нефти чаще всего находятся в крошечных отверстиях пористых пород. Это что-то похожее на гигантскую губку пропитанную нефтью.  Поэтому чтобы вытолкнуть нефть из скважины нужно постоянно создавать избыточное давление. Это легко сделать тогда, когда скважина только что пробурена, потому что давление в ней может быть естественным образом высоким, что и приводит к нефтяному фонтану, который бьет как в кино.

Но по мере старения скважины, становится все сложнее — и, следовательно, дороже — создавать необходимое давление и доставать из-под земли нефть. Так что повторный запуск процесса или бурение новых скважин потребует времени и многократно увеличит стоимость добычи. А самое главное, что когда нефть добыта из земли, ее нельзя просто складировать за пределами скважины. Для нее необходима соответствующая инфраструктура: трубопроводы, танкеры, нефтеперерабатывающие заводы и хранилища. 

Поскольку спрос в мире упал очень быстро, а производство сокращалось поэтапно, то существующая инфраструктура быстро наполнилась или как никогда близка к наполнению.

Производители, работающие на шельфе и те из них, кто имеет выход к морю, получали возможность заполнять нефтяные танкеры, которые являются мобильными и имеют большую вместимость. Но что касается континентальных производителей, а таких много в США, то у них такой возможности нет, что означает, что трубопроводная инфраструктура и хранилища быстро становятся перегруженными.

Этот факт объясняет, почему существует такая разница в цене на нефть марки WTI, и марки Brent, которая, кстати, является наиболее часто отслеживаемой мировой ценой. Так вот, упомянутая нефть марки Brent упала в цене ниже 18 долларов, но при этом она все равно была выше, чем WTI, потому что у нее еще есть резервуары для ее хранения.

Тем временем,  жизненно важное для отрасли американское хранилище нефти в Кушинге в Оклахоме заполняется такими темпами, что его емкости едва хватит на несколько недель, а это значит, что очень скоро нефть из многих скважин в США просто некуда будет складировать.

Помимо физических характеристик нефти, никто не отменял причуды рынков, которые и опускают цены ниже нуля. В основном нефть торгуется по фьючерсным контрактам. Как известно, это соглашение между двумя сторонами, одна из которых соглашается заплатить другой определенную цену за определенное количество баррелей, которые должны быть доставлены в определенное место в определенный день; или продать определенное количество по определенной цене в определенный день.

Это позволяет компаниям устанавливать цену и хеджировать свою зависимость от колебаний рынка (а спекулянтам — зарабатывать деньги). Но с падением цен и заполнением хранилищ никто на рынке не хочет попасться на крючок обязательства фактической доставки нефти, когда ее негде хранить.

lost money 1024x474 - Нефтяное зазеркалье
Читайте по теме

Буквально на  днях наступит час Х для фьючерсных контрактов, по которым нефть будет поставляться в мае. К тому времени, когда по этим контрактам потребуется физическая доставка, хранилища, вероятно, будут заполнены, что вызовет панику у некоторых трейдеров, и цены сместятся в сторону отрицательных значений. Возможно, специалистов больше беспокоит даже не это, а то, что цены на июньские и июльские фьючерсные контракты также падают, что говорит о том, что рынки судя по всему, еще долго не увидят улучшения ситуации.

Означает ли это, что бензин подешевеет?

Динамика изменения цен на бензин в Украине

Тип топливаСейчас1 неделю назад1 месяц назад1 год назад
Бензин 92€ 0.777— € 0.016
2.02 %
— € 0.070
8.26 %
— € 0.142
15.45 %
Бензин 95€ 0.812— € 0.016
1.93 %
— € 0.069
7.83 %
— € 0.142
14.88 %
Бензин 98€ 0.860— € 0.009
1.04 %
— € 0.059
6.42 %
— € 0.133
13.39 %
Дизель€ 0.793— € 0.017
2.10 %
— € 0.067
7.79 %
— € 0.146
15.55 %
Газ (LPG)€ 0.320— € 0.013
3.90 %
— € 0.045
12.33 %
— € 0.122
27.60 %

Прогнозируются дальнейшее падение, но, учитывая то, что большинство людей, сейчас совершает меньше поездок, чем обычно, то они вряд ли почувствуют большую пользу.

Каковы же долгосрочные последствия? Вероятно, что для нефтяной промышленности США перспективы довольно мрачные, так как многие фирмы, в частности, независимые компании по добыче нефти, в ближайшие месяцы обанкротятся. А значит, доминирование США в качестве ведущего мирового производителя нефти, похоже, подходит к концу. Если же, как прогнозируют некоторые аналитики, американские производители отчаянно попытаются быстро восстановиться, это приведет к геополитическим последствиям. Вполне возможно, американцы не захотят снова зависеть от импорта нефти из стран Ближнего Востока и России. Дональд Трамп намекнул, что раздумывает над тем, чтобы поддержать американских производителей нефти путем прямой финансовой интервенции или путем установления льготных тарифов на импорт нефти.

Как и их американские коллеги, российские производители нефти сталкиваются с аналогичными проблемами.  Поэтому данная ситуация, в конечном итоге может привести к большим проблемам для Москвы, которая зависит от доходов ископаемого топлива.

Еще один аспект, падения цен на ископаемые энергоресурсы заключается, в том, что дешевая нефть вредна для климата, ведь в этом случае мы используем ее больше. Но некоторые аналитики прогнозируют, что сложившаяся ситуация может нанести долгосрочный ущерб всей нефтяной отрасли, и ей придется упорно бороться за восстановление.

Возможна ситуация, когда банки и инвесторы станут  неохотно вкладывать крупные суммы, необходимые для возобновления крупных проектов, связанных с добычей ископаемого топлива.

В то же время, аналитики Goldman Sachs прогнозируют восстановление экономики, которое будет идти по V-образной траектории, а падение добычи нефти по — L-образной кривой.

Это означает, что уже в следующем году спрос на нефть превысит предложение  что, в конечном счете, приведет к резкому росту цен на нефть, что в свою очередь может сделать возобновляемые источники энергии более привлекательными объектами для инвестиций.

Spread the love
  • 82
  •  
  •  
  •  
  •  
  •  
  •  

Григорий Ноздрев

Похожие новости

Читайте также x